首页 财经内容详情
ERC换TRC:华泰柏瑞牛勇谈新能源:回归投资本质,把握长期产业趋势

ERC换TRC:华泰柏瑞牛勇谈新能源:回归投资本质,把握长期产业趋势

分类:财经

网址:

SEO查询: 爱站网 站长工具

点击直达

  摘要:调整反而有望带来较佳的配置时点。

  2022年伊始,A股接连调整,部分低估值主线行情升温,而去年在各板块中一骑绝尘的新能源汽车产业链迎来深度回调。投资者对于盘整行情保持较强预期,市场观望情绪浓重,“得新能源者得天下”的历史行情能否重演?

  1月11日,华泰柏瑞基金牛勇在直播中分享了自己关于新能源板块的看法。他表示,在行业发展增速、成长空间、竞争优势不变的大前提下,当前位置已具备明显的投资性价比。

  01短期调整不改长期基本面向好趋势

  从去年10月开始,新能源板块开始回调,截至1月11日,头部公司的调整幅度大概在25%左右。牛勇认为,本轮调整更多受外在情绪方面、交易方面的因素影响,并非行业本身基本面恶化所致。

  (数据来源:wind)

  年初部分资金出于稳增长预期或博弈考虑,重新调整配置方向,加之缺乏增量资金,导致新能源这类去年涨幅较大的板块连续调整。类似情况在往年也较为常见,一些资金卖出往往会选择相应理由,如去年2月以美债利率上行为切入点,虽然事后证伪,但波动也为去年全年带来了较好的介入时点。

  本轮调整中,新能源车尚不存在新的看空理由,所谓的新能源政策转向缺乏可信度。发展新能源是决策层经过慎重决策后的重大方针,是提高能源自主安全、经济高质量发展的重要抓手,风光等可再生能源到2025年占发电比例20%,到2030年占比到25%这一目标没有见到变化。

  (数据来源:国家能源局《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》)

  去年4季度为保供提高了煤电占比,未来十四五期间阶段性发展煤电,更多是为提高供电安全、提升风光占比提供调度需要,并不影响双碳目标的达成。未来政策导向可能是通过对能源(含新旧能源)的双控,过渡到对碳排放的双控,间接促进新能源在发电中的占比提升。

  02入门级车型批量入市 新能源车销量有望保持高增速

  牛勇预计,2022年,新能源车全球需求大概率继续保持高速增长。11日公布的新能源车12月销量为53万台,超市场预期,较11月有20%左右的增长。如果能保持这个速度,今年国内新能源车销量会在550-600万台左右,同比去年有60%-70%的增长。如果数据能持续超出市场预期,近期投资者对这类利多不太敏感的局面会逐渐扭转。

  (数据来源:乘联会,截至2021.12.31)

,

ERC换TRC,TRC换ERCwww.u2u.it)是最高效的ERC换TRC,TRC换ERC的平台.ERC20 USDT换TRC20 USDT,TRC20 USDT换ERC20 USDT链上匿名完成,手续费低。

,

  目前市场热销新能源车型仍以中高端为主,而本应作为销售主力的入门级电动车(10万-15万)的渗透率仍较低,有较大的提升空间。从市场调研情况来看,今年各家厂商计划推出的重磅车型集中在这个价格区间,北美市场也是如此。未来随着入门级、低价位电动车型投产,会进一步提振国内以及北美市场的销量和渗透率。

  另外,2021年欧洲的市场表现已经证明补贴退坡对销售影响有限,国内新能源汽车的发展阶段已经过了导入期和成长期,即使2023年国内补贴退坡预期落地,在政策驱动转向市场需求驱动的供需关系演化下,预计补贴退坡影响会比较有限。

  03光伏有望迎来装机大年 储能板块前景广阔

  光伏也是牛勇看好的细分领域。牛勇表示,不同于前两年供给过剩、需求不足的发展阶段,未来光伏将打开供给决定需求的新局面。

  过去一年,由于硅料扩产周期较慢,企业限产等因素,间接造成光伏组件价格居高不下,导致光伏新增装机量低于市场预期。今年,随扩容产能投产,目前硅料价格已经出现下降并带动组件价格下行。随着前期被压制的需求逐步释放,光伏有望迎来装机大年。

  关于储能板块,牛勇认为,虽然行业现在整体体量比较小,但增速较快。后续随着光伏、风电的发电占比提升,市场对于储能的需求可能呈非线性增长。

  04终局思维看发展 新能源板块“不贵”

  牛勇表示,任何一个大的产业趋势,在向上过程中一定不会一帆风顺,而是充满了波动和波折的螺旋式上升。这里面的波动和波折确实会让人感到一定的痛苦和煎熬,但最重要的还是回归投资的本质,去判断产业趋势的方向。

  新能源发展是长期的政策指引与需求所在。能源是经济中的基础,能源体系的变革将是长期发展的导向和确定的方向,投资机会同样也应从长期维度来看。市场特定阶段的情绪和担忧,并不会改变这一长期趋势,调整反而有望带来较佳的配置时点。

  经过近两个月的调整,很多新能源头部公司的估值已经回落30-40倍的区间,这在历史上属于极低水平。整个新能源板块无论从估值的性价比、行业发展增速、政策的支持度,价值越来越明显。

  (数据来源:wind,截至2022.01.11)

  风险提示:本材料为观点分享,并非基金宣传推介材料,亦不构成任何法律文件,本材料所载观点不代表任何投资建议或承诺。基金投资需注意投资风险,请仔细阅读基金合同和基金招募说明书,了解基金的具体情况。

  

   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

 当前暂无评论,快来抢沙发吧~

发布评论